狂野之城 - 資產配置 2.0

我呢位啱唔入咗 loop loop loop 結界嘅阿叔, 要跳番出嚟一陣, 寫番d資產嘅野.

習慣每個月都會將所有資產項目mark to market去記錄, 包括樓價減去mortgage, MPF, 股票, 外幣, 現金等. 不知不覺間原來已經記錄咗9年

做呢個檢視, 都係想了解每月/每年資產有冇正增長, 為資產2.0配置做準備

2.0 配置計劃, 究竟買樓收租好, 買車位, 定係炒option好 ? 政府年金好, 買債卷, ETD, 定係逆按揭好 ? 睇自己性格, 對產品認識程度, 所以因人而異 …..

資產2.0 配置計劃 - 2021年版本:

預計每月總收入 - HKD 68,033

政府年金 (& ETD ?) - 15,300

逆按揭 - 14,400

期權操作- 30,000

基金派息 - 8,333

另預備現金2.5M 作日常備份

距離2.0實行計劃仲有好一段時間, 起碼有個規劃藍圖先, 再慢慢調節. 依家focus 資本增值, 同自我增值, 包括心理質素同技巧都要磨練, 另外都會加強對其他金融產品操作嘅認識, 包括 ETD, senior notes and preferred stocks. 知得愈多, 執行起黎會更準確

寫完, 又要跳番入 “狂野之城” 嘅結界 ……

變種 2.0

“有錢 Short Put, 有貨 Short Call”, 可以話係期權課101, 呢個係 1.0 版本. 一定要記得, 正如 1 + 1 = 2

不過操作上黎, 只要明白背後理念, 有時可以再靈活啲, 就可以 deduce 到其他可能性

戶口明明有錢, 就算Short Put 要被 assigned, 可以接貨, 但亦可以選擇 rolling (roll up, down or out). Short Put 2.0, 就係開左SP 唔一定 ”預接貨”, to be more precise, 應該係”唔介意接貨”, 即係有足夠資金, 但唔接住

至於有貨Short Call, 都有新領悟, 叫 SC 2.0. 收咗嘅premium, 唔一定袋咗佢. 可以即刻駛咗佢, 開 bull call spreads. 如果到價, net profit會比淨係開Short Call收嘅premium仲多. 當然如果唔到價, premium冇左, 唯有下次再開.

例如以下例子, Zoom, 舉例有貨 @ $390

1.0 版本 - 開SC $420, 收 $3.2 premium

P&L table 顯示如果到期日收:

$393 - profit $682

$408 - profit $2240

$428 - profit $3350

Short Call 1.0

2.0 版本 - 開SC $420之餘, 再將 $3.2 premium 買 LC $400/SC $405, 雖然冇錢袋.

P&L table 顯示如果到期日收

$393 - profit $287

$408 - profit $2844, +26.9%

$428 - profit $3970, +18.5%

Short Call 2.0

冇話 Short side 1.0 著數d, 定係變種 2.0 可以賺多d, 因為冇人知股價到期日會收喺邊度

2.0 亦唔會代替 1.0, 可以互補, 視乎倉位同市況分析. 冇話開期權就一定賺盡, 反而立於不敗之地先係王道. 同做人一樣, 凡事太盡, 緣份勢必早盡, 阿彌佗佛

除咗SC 變種2.0, 仲諗到有3.0 …..

長短腳策略

解構TD戶口期權倉嘅策略:

戶口主要分兩部份 - 長腿同短腳. 意思係持有中丶遠期Short Put, 同短期Short Put

長腿:

開半年或一年後SP. SP嘅價都差唔多係現價, 甚至少少價內.

咁樣開SP, 好似浩德話齋,需要兩種”氣” - 勇氣 & 運氣. 揀股要好有諗法. Contribute 咗 67% monthly premium income

短腳:

每個月都會開一個月後到期嘅SP, 打游擊. 邊隻股票回少少就可以考慮. Strike price 唔需要好進取, target 剩低 33% premium contribution 就可以. 

表現:

上年十二月1M港紙起步. 除咗頭一兩個月有接過貨之後, 由二月開始, 一股正股都冇, all cash, 袋哂所有premium, 唔需要止蝕, 唔需要roll out, 月月賺錢, 好有效率.

Short Put 遠期	Industry	Days to Expiry	Strike Price	現價	Premium to Collect (USD)	Premium Collected (USD)	Profit Percentage
AAPL	Technology	219	122.50	129.25	3,190.0	1,715.0	53.76%
BA	Aerospace	219	215.00	242.00	4,150.0	2,792.5	67.29%
FB	Interactive Media	219	270.00	329.00	1,407.0	479.5	34.08%
OHI	REITs	184	37.00	37.24	2,528.0	310.0	12.26%
						USD 5,297.0

Short Put 短期	Industry	Days to Expiry	Strike Price	現價	Premium to Collect (USD)	Premium Collected (USD)	Profit Percentage
DQ	Semiconductor	30	50.00	64.16	195.0	-60.0	-30.77%
AAPL	Technology	30	115.00	129.25	122.0	87.0	71.31%
GRWG	Consumer	23	35.00	40.59	128.0	9.0	7.03%
PYPL	Fintech	9	220.00	267.70	107.0	92.5	86.45%
AMD	Semiconductor	2	65.00	79.75	240.0	237.0	98.75%
BABA	Ecommerce	2	180.00	209.00	117.0	112.5	96.15%
ETSY	Ecommerce	2	130.00	166.50	131.0	107.0	81.68%
KWEB	Internet ETF	2	64.00	67.04	228.0	199.5	87.50%
SQ	Fintech	2	160.00	224.50	160.0	158.5	99.06%
URTY	Index ETF	2	80.00	115.85	105.0	85.0	80.95%
						USD 1,028.0

當兩日後短期倉到期, 又會再開下月, 貨如輪轉.

對的工具, 但錯的市場

期權係𧗠生工具, 即係同underlying product(股票)掛鈎.

股票升跌, 又同市場掛鈎, 市場有多少資金流入, 都會影響市場氣氛, 再而影響股價升唔升得起. 就算係好股票, 但係冇熱錢, 市場一潭死水, 塘水滾塘魚, 好難會炒起個價.

兜左幾個圈, 都係想講就算有好好嘅投資工具 (股票又好期權又好), 做哂分析 (基本又好技術又好), 有哂諗法, 練哂一身好武功, 但係放喺錯嘅市場, 最後結果都未必贏.

相反, 只要揀啱市場, 市場有資金, 有足夠深度同寬度, 自然事半功倍. 

大環境嚟講可以話係”趁勢”嘅打法.

就好似之前話買樓收租, 大家都係收租樓, 但英國同香港可以完全唔同, 股市一樣.

所以投資除咗揀對的工具, 都要揀對的市場

(SPY vs 2800 十年圖, yahoo finance)

香港樓收租 vs 期權收息

寫完英國樓收租, 寫香港樓

做過十年租客, 亦都買過樓出租俾人住. 買香港樓收租係咪回報好嘅投資工具？

如果講每個月嘅租金net cash, 香港樓回報率已經好低, 普遍2-3%, 聽講豪宅可以低過1%, 甚至負數

除非全新樓, 否則租客打嚟話塞渠, 廁所天花板滴水, 冷氣機漏水, 呢啲都係業主責任. 身為業主都希望租客住得開心gei, 不過就煩少少囉. 如果租客搬走左, 又要清潔/翻新吓個單位先放租

呢啲都係鎖碎事, 單計P&L:

無論有冇mortgage/leverage, 論cash flow, 期權勝

既然放租每月回報少, 所以普遍嘅諗法都係”用租養樓”, 賺樓價升值

香港樓嘅Capital Gain, 無懸念, 過去幾十年到今日, 已經有幾十, 甚至過百倍回報. 根據中原樓價指數, 過去5年每年複式7%左右

從表中計算, 5年總回報(收租加樓價升值), 都係期權勝

如果計算10年總回報, 終於收租樓追番平手

呢啲只係單憑算式去計算, 比較表面, 未進一步考慮樓宇/租客質素, 股市波動, 香港經濟等等. 只係用歷史數據做假設.

世界已經係知識型社會, 以前冇得揀, 依家我會prefer對住電腦做分析多過對住租客.

今年半年未過, IB+TD加埋嘅盈利已經過咗60萬, 多過收兩年租金.

全年盈利好大機會多過上年, 自己又打咗針, 年底可以去Achiever’s Club喇 !