Angelina Yao, 來頭不小, 分析雖然好學院派, 但係又好convincing, 好全面.
第一次聽佢講 talk, 係今年二月, 當時已經叫人switch 去 value stocks, 唔好玩 high tech 股.
Become a Long term investor
- 掌握每個倉位大細
- 懂得版塊輪動
- 增加對公司業務的了解
- 用 ETF 做主要持倉
- 目標製造每年 10-15% 回報
佢雖然係鬼鬼哋嘅 Chinese, 但係又好清楚國情, 非常犀利, 絕對係真香港人, 做實事, 完全掌握中西文化.
港版契媽, 俾個 like 你.
都要多謝葳葳 & Sun Channel, arrange 咗今次嘅 interview, 又學到嘢 !
上半年一直都可以打贏美股大盤, 包括 S&P 同 Nasdaq. 結果七月恆指怒插, 將整體回報拉低. 今年第一次按月負回報.
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NLV July |
YTD |
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S & P |
2.27% |
17.02% |
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IB |
-1.578% |
15.07% |
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Dow Jones |
1.25% |
14.14% |
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Nasdaq |
1.16% |
13.85% |
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TD Ameritrade |
-1.24% |
11.62% |
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HSI |
-9.94% |
-4.66% |
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HSI tech |
-16.85% |
-19.52% |
美股升到咁高, 中丐股係有分散投資嘅諗法, 亦有SP 其他國家 ETF 嘅做法, 甚至 SP/SC Treasury bond, REITs, Materials等等.
既然執行得分散風險, 如果某一版塊下跌, 都唯有硬食. 依家希望再搵多幾個版塊, 將個别版塊下跌嘅影響力拉低
至於港股, 如果仔細睇, 只有個別版塊如科技平台同醫藥股跌幅較大, 而汽車股, 港交所, 友邦等相對硬淨. 港交所一個月 +7%, YTD +16.7%, 所以一直堅持平衡版塊.
八月尾Jackson Hole meeting, 然後減少買債, 收水, 通脹, 加息 ….. 一系列消息接踵而來.
股市就係咁, 冇得停, 呢個亦都係吸引嘅地方, 因為要不斷思考同反應….. 所以頭髮都白哂 😵💫
今個星期港股大跌, 自己手上中概股期權跌到一仆一碌, 入哂價.
見到好多網友心情都麻麻, 希望借紅猴嘅一篇文章為市場注入正能量:
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高瓴資本的張磊在投資公司上是長期主義的表表者，他曾分享在十多年前應對「金融海嘯」時的所思所想，值得大家重溫。現在大家身處的中國政府監管風險，並非宏觀經濟危機，程度和「金融海嘯」相差還遠。
「在市場陷入谷底的時刻，信仰決定了看待這場危機的視角。任何一場世紀性的危機都異常恐怖，但我們始終相信長期主義，相信人們有智慧、有辦法化解它。」
「歷史長河中，如果給你一塊硬幣賭人類命運的話，你應該永遠相信人們的智慧和企業家精神，我們決定義無反顧地等待危機過後市場的反彈。這不僅僅出於我們對於市場的判斷，更關鍵的是企業家的能力給了我們十足的信心，我們投資這些企業中不乏或擁有偉大格局觀的創業者、企業家，以及最勤勞的員工，他們都是最紮實的奮鬥者。在這樣的氛圍下，我們不能輕易錯過市場觸底反彈的機遇，我們的信心在這個時候反而很強烈，幫助我們在市場的雜亂訊號中找到最終的方向。」
「我們相信，每一次重大危機都是一次難得的際遇和機會，尤其需要珍惜。危機是一場不折不扣的壓力測試，讓我們看清到底誰在裸泳。在危機出現的時候，投資人能否堅持初心，堅持反覆強調的價值觀，就顯得尤為重要。真正穿越周期的投資機構，往往做到既看到眼下，時刻做好打算；又目光長遠，不為一時一地而自亂陣腳。」
https://www.facebook.com/109551593324/posts/10158393679173325/?d=n
美國經濟復蘇, 多人番工, 通脹都走唔甩.
其中有強勁支撐嘅版塊, Residential 應該係其中之一, 無論係買/賣定出租.
美國標普全國房價指數 (S&P/Case-Shiller U.S. National Home Price Index), 同香港一樣創緊歷史新高.
https://fred.stlouisfed.org/series/CSUSHPINSA
US Residential REITs, 大部分 occupancy rate 已經去番95-98%以上, 比 2019, 2020年仲高. 只要經濟再穩定啲, 大家又接受通脹, 加租不難.
於是好多人會直接買入Residential REITs, 財息兼收. 不過股息打咗七折, 三成交稅俾美帝.
我呢啲咁 cheap 嘅人, 唔係好想交稅, 同埋又要攞cash去hold 住咁慢嘅股票.
於是又開期權 short put, IV低, 可以開較近價及較遠期, 目的係賺premium當收股息, 最緊要唔駛俾稅 !
6月時開咗幾張SP期權 Residential 同 Healthcare REITs, 雖然呢啲公司冇英sir話好強勁嘅定價權, 但起碼都有say, 你唔租, 大把人要. So far 賺嘅 premium 都幾穩定, 收咗四成幾 premium, 同唔駛點樣挨價
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Industry |
Short Put |
Trade Date |
Unrlzd P&L (USD) |
P&L when expiry |
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EQR |
Residential REIT |
SP $75 / 15 Oct |
11 Jun |
601.00 |
980.00 |
|
INVH |
Residential REIT |
SP $37.5 / 15 Oct |
14 Jun |
699.00 |
1,140.00 |
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MPW |
Healthcare REITs |
SP $21 / 15 Oct |
1 Jun |
162.00 |
1,040.00 |
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OHI |
Healthcare REITs |
SP $36 / 17 Sep |
23 Jun |
435.00 |
1,150.00 |
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1,897.00 |
4,310.00 |
依家用緊 IB 同 TD Ameritrade, 貪佢地佣金低, 同無平台費.
至於牛牛, 身邊唔少人用緊. 英sir話齋, 用牛牛, 好似打機咁有任務去完成, 又可以圍爐
不過最近有人問開, 牛牛點樣開期權單, 於是做少少 research.
如果想開單頭 (i.e. LC, LP, SC, SP), 冇問題, 同其他平台差唔多, 都方便.
但係如果想做 combo 或 strategy (i.e. roll, spreads, straddle, strangle), Sorry, 唔 support, 要自己一張一張單加上去
最簡單. 舉例想開 3 x AAPL bull call spread @ $150/155, 即係 3 x LC $150 + 3 x SC $155
如果喺牛牛, 要開 LC $150先, 等佢成交咗, 先再開 SC $155.
問題係, 咁樣成晚咪要 monitor 住幾時成交 LC 再開 SC, 咁仲駛訓 ?
俾你開到 LC, 正股價上上落落, 到時開 SC 個價唔靚又點算 ?
或者佢會 support advanced order, 可以一張單成交左, 自動去落盤另一張單, 不過都唔會 guarantee 一定成交到, 同埋開 link order 係幾煩
換轉喺IB, 真係好方便, 同一個page, 揀啱日期同 strike price, click 吓 bid / ask, 就可以同一時間開到期權組合, 又可以將套strategy (LC & SC)放過夜. 就算訓咗, 到價佢會自動成套組合去execute, 唔會淨係做到 LC 冇 SC.
牛牛幾多資訊睇, 不過我又唔鍾意圍爐, 太多noise, 再加上期權冇strategy玩, 暫時個戶口都係得個擺字
我呢位啱唔入咗 loop loop loop 結界嘅阿叔, 要跳番出嚟一陣, 寫番d資產嘅野.
習慣每個月都會將所有資產項目mark to market去記錄, 包括樓價減去mortgage, MPF, 股票, 外幣, 現金等. 不知不覺間原來已經記錄咗9年
做呢個檢視, 都係想了解每月/每年資產有冇正增長, 為資產2.0配置做準備
2.0 配置計劃, 究竟買樓收租好, 買車位, 定係炒option好 ? 政府年金好, 買債卷, ETD, 定係逆按揭好 ? 睇自己性格, 對產品認識程度, 所以因人而異 …..
資產2.0 配置計劃 - 2021年版本:
預計每月總收入 - HKD 68,033
政府年金 (& ETD ?) - 15,300
逆按揭 - 14,400
期權操作- 30,000
基金派息 - 8,333
另預備現金2.5M 作日常備份
距離2.0實行計劃仲有好一段時間, 起碼有個規劃藍圖先, 再慢慢調節. 依家focus 資本增值, 同自我增值, 包括心理質素同技巧都要磨練, 另外都會加強對其他金融產品操作嘅認識, 包括 ETD, senior notes and preferred stocks. 知得愈多, 執行起黎會更準確
寫完, 又要跳番入 “狂野之城” 嘅結界 ……
“有錢 Short Put, 有貨 Short Call”, 可以話係期權課101, 呢個係 1.0 版本. 一定要記得, 正如 1 + 1 = 2
不過操作上黎, 只要明白背後理念, 有時可以再靈活啲, 就可以 deduce 到其他可能性
戶口明明有錢, 就算Short Put 要被 assigned, 可以接貨, 但亦可以選擇 rolling (roll up, down or out). Short Put 2.0, 就係開左SP 唔一定 ”預接貨”, to be more precise, 應該係”唔介意接貨”, 即係有足夠資金, 但唔接住
至於有貨Short Call, 都有新領悟, 叫 SC 2.0. 收咗嘅premium, 唔一定袋咗佢. 可以即刻駛咗佢, 開 bull call spreads. 如果到價, net profit會比淨係開Short Call收嘅premium仲多. 當然如果唔到價, premium冇左, 唯有下次再開.
例如以下例子, Zoom, 舉例有貨 @ $390
1.0 版本 - 開SC $420, 收 $3.2 premium
P&L table 顯示如果到期日收:
$393 - profit $682
$408 - profit $2240
$428 - profit $3350
2.0 版本 - 開SC $420之餘, 再將 $3.2 premium 買 LC $400/SC $405, 雖然冇錢袋.
P&L table 顯示如果到期日收
$393 - profit $287
$408 - profit $2844, +26.9%
$428 - profit $3970, +18.5%
冇話 Short side 1.0 著數d, 定係變種 2.0 可以賺多d, 因為冇人知股價到期日會收喺邊度
2.0 亦唔會代替 1.0, 可以互補, 視乎倉位同市況分析. 冇話開期權就一定賺盡, 反而立於不敗之地先係王道. 同做人一樣, 凡事太盡, 緣份勢必早盡, 阿彌佗佛
除咗SC 變種2.0, 仲諗到有3.0 …..
解構TD戶口期權倉嘅策略:
戶口主要分兩部份 - 長腿同短腳. 意思係持有中丶遠期Short Put, 同短期Short Put
長腿:
開半年或一年後SP. SP嘅價都差唔多係現價, 甚至少少價內.
咁樣開SP, 好似浩德話齋,需要兩種”氣” - 勇氣 & 運氣. 揀股要好有諗法. Contribute 咗 67% monthly premium income
短腳:
每個月都會開一個月後到期嘅SP, 打游擊. 邊隻股票回少少就可以考慮. Strike price 唔需要好進取, target 剩低 33% premium contribution 就可以.
表現:
上年十二月1M港紙起步. 除咗頭一兩個月有接過貨之後, 由二月開始, 一股正股都冇, all cash, 袋哂所有premium, 唔需要止蝕, 唔需要roll out, 月月賺錢, 好有效率.
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Short Put 遠期 |
Industry |
Days to Expiry |
Strike Price |
現價 |
Premium to Collect (USD) |
Premium Collected (USD) |
Profit Percentage |
|
AAPL |
Technology |
219 |
122.50 |
129.25 |
3,190.0 |
1,715.0 |
53.76% |
|
BA |
Aerospace |
219 |
215.00 |
242.00 |
4,150.0 |
2,792.5 |
67.29% |
|
FB |
Interactive Media |
219 |
270.00 |
329.00 |
1,407.0 |
479.5 |
34.08% |
|
OHI |
REITs |
184 |
37.00 |
37.24 |
2,528.0 |
310.0 |
12.26% |
|
|
|
|
|
|
|
USD 5,297.0 |
|
|
Short Put 短期 |
Industry |
Days to Expiry |
Strike Price |
現價 |
Premium to Collect (USD) |
Premium Collected (USD) |
Profit Percentage |
|
DQ |
Semiconductor |
30 |
50.00 |
64.16 |
195.0 |
-60.0 |
-30.77% |
|
AAPL |
Technology |
30 |
115.00 |
129.25 |
122.0 |
87.0 |
71.31% |
|
GRWG |
Consumer |
23 |
35.00 |
40.59 |
128.0 |
9.0 |
7.03% |
|
PYPL |
Fintech |
9 |
220.00 |
267.70 |
107.0 |
92.5 |
86.45% |
|
AMD |
Semiconductor |
2 |
65.00 |
79.75 |
240.0 |
237.0 |
98.75% |
|
BABA |
Ecommerce |
2 |
180.00 |
209.00 |
117.0 |
112.5 |
96.15% |
|
ETSY |
Ecommerce |
2 |
130.00 |
166.50 |
131.0 |
107.0 |
81.68% |
|
KWEB |
Internet ETF |
2 |
64.00 |
67.04 |
228.0 |
199.5 |
87.50% |
|
SQ |
Fintech |
2 |
160.00 |
224.50 |
160.0 |
158.5 |
99.06% |
|
URTY |
Index ETF |
2 |
80.00 |
115.85 |
105.0 |
85.0 |
80.95% |
|
|
|
|
|
|
|
USD 1,028.0 |
|
當兩日後短期倉到期, 又會再開下月, 貨如輪轉.
